Arnaud Ramponneau et Pierre Sarton du Jonchay

Il n’y a pas de fonctionnement du capitalisme sans que l’argent ne vienne matérialiser  l’anticipation collective de la valeur à produire à partir du capital disponible. L’anticipation de la valeur ajoutée en argent permet de calculer un prix actuel en argent au capital transformable. Le prix actuel du capital transformable s’adosse au prix actuel de la valeur ajoutée qu’il permet de produire. D’où il résulte que les propriétaires du capital évalué en argent deviennent débiteurs de la valeur ajoutée anticipée envers leurs futurs clients ; lesquels sont débiteurs à terme du paiement en argent de la valeur ajoutée qui leur sera livrée par les propriétaires du capital.

Le capitalisme est donc une technique d’adossement quantitatif et temporel du prix de la valeur ajoutée à produire au prix du capital à investir pour opérer la transformation de la valeur actuelle disponible en valeur ajoutée future. Le calcul de mise en équivalence de la valeur ajoutée future promise et due à des clients au capital actuellement investi s’opère par les prix en argent. C’est à dire par une unité de compte qui ait globalement à l’échelle d’un marché, la même valeur pour les propriétaires du capital qui promettent la valeur ajoutée, que pour les clients garants de la monnaie qui l’utiliseront à régler la valeur ajoutée effectivement livrée et reçue.

L'argent-dette du capital contre la valeur ajoutée est donc un outil de transformation par le temps de la valeur du capital en valeur ajoutée ; de la valeur du capital pour ses propriétaires, en valeur réelle pour les acheteurs de la valeur future que sont les citoyens consommateurs. La mise en équivalence de la masse monétaire en circulation avec le prix actualisé de la production en cours dans le capital disponible, est le travail des banques et de l’État. L’État produit les lois et les régulations qui déterminent et délimitent la valeur ajoutée réelle conforme aux droits des gens. Les banques émettent les signes monétaires qui traduisent l’équilibre permanent entre l’offre et la demande de valeur ajoutée capitalisée dans le droit des gens.

Pour que l’équilibre des dettes en nature aux dettes en monnaie soit calculable, il faut un espace commun délimité de superposition de la société garante de la valeur monétaire, à l’État qui la représente et aux banques qui négocient les dettes et la valeur de l’unité de compte. Cet espace a été délimité par les zones monétaires nationales jusqu’à ce que la dérégulation financière de la décennie 1980 supprime les frontières financières ; donc la possibilité de négociation publique transparente des équilibres financiers nationaux par les taux de change entre devises nationales.

La dissolution des espaces juridiques, économiques et financiers nationaux a rompu le lien rationnel entre l’espace de calcul des prix en monnaie et l’espace d’échange des biens et services réels ; biens et services réels parce que régis par le droit des gens et le gouvernement public de la transformation du capital en valeur ajoutée. Le pouvoir économique a été détaché de la Loi et de la délibération politique à l’intérieur des sociétés nationales. La politique économique des nations est devenue une pure mécanique pilotée par les acteurs financiers privés mus par leurs intérêts pécuniaires détachés de l’intérêt général et de la justice sociale. L’exercice du pouvoir se réduit à la finance hors sol : celui qui décide de l’ampleur de la dette va faire semblant d’en être le garant sans aucune prise sur l’économie réelle. Dans une économie de la rareté abstraite, l’homme puissance est celui qui contrôle les mécanismes de la dette.

La crise financière mondiale a renforcé le besoin pour les citoyens de se réapproprier l’instrument de mesure du bien public : la monnaie. La monnaie comme ressource commune car elle permet la circulation de la richesse sociale réelle délimitée par la loi commune. La monnaie représente le projet de prospérité des sociétés réelles ; la monétisation des projets de société est la condition du changement de paradigme économique qui remet la finance au service de l’économie des vraies gens. L’euro et le dollar sont des monnaies déconnectées des enjeux socio-environnementaux.

Résumons : l’économie des communs à portée de main

Posons le capital comme un objet publiquement nommé de propriété des personnes physiques rassemblées en personnes morales. Disons que la propriété est l’utilité que les propriétaires d’un objet lui attribuent par l’usage individuel et collectif qu’ils en ont. L’usage est déterminé dans les finalités que les propriétaires poursuivent par l’objet. Le capital a un prix parce qu’une société de personnes libres reconnaît l’objet sous-jacent comme un bien ; et parce que la société réserve aux propriétaires du bien, l’usage exclusif de la chose matérielle sous le bien. La condition de cette exclusivité est que l’usage des choses sous le capital serve les biens de la communauté instaurant la propriété.

L’existence utile du capital est donc subordonnée aux lois d’une société politique construite sur la solidarité active de personnes individuellement et collectivement responsables. Si l’usage du capital ne répond pas aux critères légaux du bien commun, la société politique ne peut pas logiquement attribuer un prix positif croissant au capital. La société politique organise la subordination réciproque du bien-être des personnes physiques individuelles au bien produit et partagé dans des communautés sociales par la transformation de leur capital.

La transformation sociale du capital en biens est le travail. Le travail informe les objets du capital pour qu’ils répondent à une demande socialement légitime ; pour qu’ils soient matériellement et concrètement disponibles à l’usage du destinataire final ; pour qu’ils ne soient pas destructeurs de biens collectifs ; et pour que le sujet travailleur soit matériellement garanti dans son existence humaine sociale libre et digne. Le capital croît ou décroît dans le temps selon l’efficacité du travail à servir le bien-être individuel et collectif des personnes.

Le capital est dette de bien-être de ses propriétaires à l’égard de la société politique ; le travail est créance de bien-être des personnes qui travaillent sur la société qui institue la propriété des choses. Alors le travail engendre et justifie le crédit par quoi la collectivité anticipe le prix des biens à produire et à servir aux citoyens sans destruction du capital de départ. Un capital est en effet le prix universel commun d’un bien qu’il ne faut pas amputer pour que la réalisation à terme de l’objet ne soit préjudiciable à personne.

Pour calculer, mesurer et vérifier la capacité du travail à réaliser les biens au prix où il les promet par le crédit, il faut une unité de compte fondée sur un prix qui ne doit pas varier au cours d’un cycle de production. La monnaie qui compte, conserve et règle les dettes en bien positif est donc une subdivision d’un capital social. Le prix objectif d’une unité monétaire est nécessairement variable entre des objets sociaux distincts.

Le bien se réglant à l’échelle de la société politique, le prix des biens réels effectifs ne peut se compter qu’en capital politique : le capital gagé sur le travail des agents publics à produire les biens collectifs qui font exister tout objet de prix positif dans la légalité commune. La monnaie qui rembourse exactement les dettes entre personnes physiques solidaires d’une même loi est donc une subdivision du budget national par quoi la fiscalisation des objets de consommation et de propriété finance les dépenses publiques de garantie sociale des biens.

Les biens, le travail, le capital et le crédit sont convertibles à l’intérieur d’une même société politique si la monnaie qui compte les prix est étalonnée selon la masse des crédits accordés au travail et selon la masse des capitaux sociaux assurant les biens des personnes physiques. Une telle monnaie existe virtuellement dans les réseaux sociaux si les identifiants utilisateurs renvoient univoquement à l'identité de personnes physiques ; si les associations de personnes sont enregistrables sous des objets sociaux ; si chaque objet social est quantifiable dans son unité de compte propre ; et si chaque unité peut substantier le prix des offres et demandes personnelles de tout objet dans le réseau.

Prix de la vérité politique, économie des personnes

Le présent texte n'est pas facile d'accès ; il reprend tout le vocabulaire politique de la finance dans un contexte rénové qui le rende intelligible. La finance actuelle s'effondre sous les contradictions qu'elle a cultivées pour s'émanciper du réel humainement intelligible. La complexité financière s'est débordée elle-même dans la crise des subprimes. Les gens de bon sens ont tous compris que la crise actuelle est l'ultime effort de l'intelligence spéculative déconnectée de toute réalité observable pour masquer qu'elle ne sait plus rien sur rien. Pour revenir dans une finance au service de la réalité humaine, il faut malheureusement repartir du sens originel des théorèmes financiers. C'est humiliant de devoir réapprendre à parler !

Toutes les définitions ici reformulées sont issues de la réalité financière vraie reconstituée dans un moteur informatique de prix. L'économie qui est une science morale a ses fondations objectives dans le langage humain et non dans la réalité physique sensible. Il est donc tout à fait possible de rédiger les règles de l'économie vraie des biens et des services échangeables, dans une base de données relationnelles. La modélisation du savoir dans les bases de données mises en relation est le principe de l'Internet. La Toile est construite pour constituer un marché mondial de financement du savoir. En pratique, les définitions qui suivent sont évidentes dès lors que leur fonctionnement est visible par le moteur informatique de compensation ici spécifié.

Dans Remettre l'intelligence de la personne au service de la réalité économique du vivre ensemble, l'auteur de la démonstration qui suit rebondissait sur Crise financière et logique de la prédispotion. L'économie aristotélicienne réhabilitée par Paul Jorion dans Le Prix contient l'explication du phénomène actuellement critique de perte de la réalité dans le jugement humain. Dans l'économie originelle, la finalité des échanges est dans les acteurs humains et non dans les choses. Dans l'économie mathématisée par la finance, l'abolition de la notion de sujet en interaction par l'objet opère en elle-même sur elle-même sans intervention apparente de quiconque.

En fait, l'intelligence humaine finit en ce moment de s'égarer dans le mirage de la réalité indistincte du langage adressant l'intelligibilité de l'être. L'accélération et la reproductibilité du raisonnement par l'informatique parachève la confusion entre le sujet et l'objet du savoir. Or cette confusion tient uniquement à l'oubli de la personne dans la pertinence des savoirs ; alors même que justement aucun savoir ne se numérise sans l'investissement des personnes. Toute la démonstration qui suit repose sur l'hypothèse de la personne que la connaissance numérisée permet de coder séparément des objets de connaissance.

La technologie des bases de données relationnelles permet de codifier le système aristotélicien de causalité décisionnelle. Matière, forme, fin et effet sont matérialisés distinctement par le code du sujet dans le code de l'objet. Toute hypothèse de prix est alors modélisable en mots rattachés aux personnes engagées dans le sens acheteur ou vendeur. La mémorisation des occurrences de cause dans la logique du réel et de l'imaginaire, du vrai et du faux, du présent et du futur et enfin du certain et de l'incertain autorise l'algorithme d'équilibe permanent des prix. Le développement informatique du prototype de compensation universelle est maintenant achevé ; il attend sa mise en œuvre pour « mettre fin à la crise ».

Lois d'économie politique

La loi de compensation des données du prix est bien d'ordre politique : le droit de l'économie est la mise en intelligence de la réalité par le vivre ensemble des personnes. L'algorithmique de compensation des prix s'exprime dans un tableau d'ordres nominaux à douze entrées et deux combinaisons calculatoires. Les douze données sont des décisions humaines personnelles de quatre genres :

• 1. le genre du langage exprimé en texte,

• 2. le genre du nombre exprimé en chiffres,

• 3. le genre de la temporalité exprimée en date

• 4. et le genre du prix, synthèse des trois précédents.

Le prix numérise l'investissement de la personne dans la réalité par le temps. Le genre du prix contient la décision indexée par le temps de prêter ou d'emprunter le sens de la réalité.

Pour qu'un prix existe rationnellement, il faut au minimum quatre personnes d'accord sur la chose, sur les quotités du prix, sur la date de livraison et sur l'échéance de validité du prix. La limite temporelle de validité du prix est appelée « maturité » comme dans la pratique financière. Les quatre personnes sont l'acheteur qui demande, le vendeur qui offre, la société qui produit et la société qui assure. La personnalisation informatique du prix rend clairement impossible un quelconque équilibre rationalisé des échanges sans l'existence identifiable de deux natures de personne morale réunissant les personnes physiques par couples acheteur-vendeur.

Entre les deux personnes morales nécessaires à la formation de l'économie du prix, l'une protège et institue l'auteur du travail, l'autre capitalise le langage du travail. Le capital apparaît comme substance du travail producteur d'objets concrets de bien. Le travail est échéancé par des livraisons d'objets visibles sur un marché. Le bien est échéancé par des maturités lisibles sur le même marché. Le marché est le lieu d'échange dans le temps des objets de bien contre le règlement d'un prix en monnaie. Le signe monétaire compte le bien travaillé dans les sociétés de travail économique garanties par les sociétés politiques.

Le rôle des sociétés politiques dans l'économie du prix vrai est de nommer les objets de bien. Un bien est l'objet consenti des volontés personnelles dans une communauté de vie entre citoyens. Le rôle des sociétés de production est de coordonner le travail des personnes physiques pour transformer matériellement les objets de bien en objets de bien supérieur. La plus-value n'existe pas dans la vérité politique sans le travail augmentant le bien par le temps passif d'attente des personnes. Il en découle que le temps actif des personnes est le travail d'augmentation du prix des objets de bien posés dans les sociétés politiques.

La notion de société politique s'applique à toute communauté de personnes adhérant à une même loi de transformation de la réalité. Si le champ de réalité transformable est délimité dans l'espace et le temps par des objets précis, la finalité d'une société est productive. Si la réalité transformable n'est limitée que par la subjectivité des personnes, la société est souveraine et sa finalité est civile. La radicalité de « la crise » est dans l'indistinction des sociétés productives et des sociétés civiles. Les sujets n'ont plus de statut à part des objets. L'homme est réductible à la chose. Les actes des personnes physiques ne sont plus source de plus-value : les prix n'ont plus d'objet collectivement reconnu qui prouve l'augmentation réelle du bien.

Le rétablissement du prix dans la liberté du sujet induit deux dimensions dans l'algorithme de compensation. La première dans l'ordre du visible est quantitative. Dans le moment critique présent, la quantité écrase la seconde dimension qui est première dans le raisonnement invisible du sujet : la quotité. La quotité est médiatrice de la quantité par la qualité. Pour qu'un prix signifie quelque chose à une personne, il faut qu'il soit attribué à un bien reconnaissable objectivement. Or un bien n'a pas de limite matérielle en lui-même : il n'existe pas dans l'ordre de la quantité mais seulement dans l'ordre de la qualité laquelle est totalement issue de la subjectivité.

Travail de la réalité économique

Pour que la formalité des biens soit matérialisable en réalité collective, l'intelligence humaine dispose la quotité. La quotité est un objet de raison : elle projette la qualité dans la quantité pour faire la réalité calculable donc vérifiable d'un bien. Dans la grammaire de l'économie, la quotité est la copule verbale du sujet travaillant à l'objet produit. Mathématiquement, la quotité est la copule associant les deux parties réelle et imaginaire du prix exprimé en numération complexe du temps. La quotité contient la quantité réelle dans la qualité imaginée dans la société politique.

Le tableau de compensation décompose chaque ordre de prix en quatre quotités exprimées par des nombres entiers positifs :

1. 1. la quotité de travail,

2. 2. la quotité de gestion,

3. 3. la quotité de crédit

4. 4. et la quotité de capital.

Dans l'imagination quotitative du réel par le prix, chacune des quatre quotités nécessaires à l'existence vraie du prix est qualitativement interchangeable avec les autres. Quand le prix n'est pas d'offre mais de demande, la quotité de travail devient la quotité de crédit ; la gestion devient du capital ; le crédit devient du travail ; et le travail s'exprime en quotité d'assurance du capital. La quotité vendue d'assurance est la quotité achetée du travail. Le travail informe en définitive la stabilité quotitative du crédit.

En vertu du système aristotélicien de réciprocité des causes, les quatre types de quotité s'attachent à celle quelconque des causalités de la matière, de la forme et de la fin qui assure l'efficience des trois autres dans le temps. Les quotités sont transmutables à l'intérieur du prix selon l'intérêt décisif des acteurs économiques mus par le service des biens économiques véritables. Les trois quotités du travail, du crédit et du capital induisent la quotité d'intérêt de la personne qui attend la matérialité du bien dans les limites du marché ; lequel est régi par la loi politique qui fait la quotité d'existence discutable du bien offert et demandé dans le prix.

Par son objet défini dans la loi politique, la quotité d'intérêt exprime la gestion du bien dans sa matière positive. Une dépense physique d'énergie dans le temps ne suffit pas à définir un travail humain finalisé dans un bien. Le travail physique produit l'humain à la condition du travail politique d'objectivation de la réalité ; à la condition d'une définition légale commune de la réalité du bien entre les acheteurs et les vendeurs. Le travail de réalisation de la loi politique dans l'objet de prix s'appelle la finance : c'est à dire la transformation des offres et demandes de prix en objets livrables dans la loi des sociétés initiant le marché.

Un prix décomposé en quatre quotités d'objectivité est simultanément travaillé par les sociétés et les gérants qu'elles portent. Le gérant est maître d'ouvrage ; il intègre le travail des autres gérants dans l’œuvre dont il garantit le bien. L'ouvrage est borné par deux échéances de livraison de la matérialité et de maturité du bien dans l'usage de l'objet. Le prix d’œuvre a un sens intelligible à la condition d'une position d'achat adossée par le marché à une position de vente. Le dixième argument de réalité légale d'un ordre de prix est le sens acheteur ou vendeur des positions personnelles sur une même oeuvre.

Le sens du prix se pose dans trois espaces de jugement :

1. la pluralité des volontés subjectives,

2. la localité physique

3. et l'existence temporelle.

La finance n'est réelle que comme éthique : le sens n'existe pas sans une pratique morale engendrée par la société politique. Achat et vente sont les deux positions financières de toute réalité verbalisée dans la production de bien. Le vendeur fournit une réalité ; l'acheteur lui donne un prix. Réalité et prix existent à cause du marché et à cause de la loi politique auxquels acheteurs et vendeurs conforment leurs engagements dans le temps. Le sens d'un ordre de prix existe par la décision du gérant de l'objet ; il quantifie son intérêt à vendre l'objet donc à acheter la prime d'un crédit. Le crédit est l'attribution d'un prix à la promesse d'une autre personne de livrer ou de régler un bien réel dans le futur. La prime est toujours le prix du crédit d'un objet emprunté à la réalité légale du présent promise au futur.

Economie du singulier pluriel

Le sens acheteur ou vendeur d'une position financière de marché détermine donc la réalité prêtée par la réalité empruntée. Le vendeur de la quotité de travail ou de crédit est financièrement en situation prêteuse. L'acheteur primaire de ces quotités est en situation emprunteuse : il assume, et par conséquent couvre, l'incertitude financière du futur dans le présent. La vraie compensation consiste justement à adosser les quotités d'intérêt et de capital aux prix anticipés des quotités de travail et de crédit. L'algorithmique de compensation est une production continue dans le temps de ventes d'objets travaillés de bien emprunté « couvertes » par l'achat de crédits d'intérêts et de capitaux.

Financer l'offre par la demande signifie compenser toute perte possible de prix sur un travail engagé par une diminution de prix d'un capital ; cela revient à compenser toute perte de prix à terme d'un bien par la commande de travail qui reconstitue le capital détruit. Cette règle de compensation pose la stabilité du crédit dans le temps : elle interdit concrètement qu'un crédit vendu en travail ne soit pas acheté en capital de même prix. Le présent couvre le possible jusqu'à la date d'échéance négociée. La quotité de capital d'un bien échappe donc à l'usure du temps grâce à la mobilisation du travail : les quotités sont achetées et vendues autant que de besoin pour couvrir le crédit.

L'algorithmique de compensation spécifie à l'intérieur de tout prix l'intellection du bien livrable par la responsabilité coordonnée de l'acheteur, du vendeur, de la société de production et de la société civile. Les quotités de travail, d'intérêt et de capital mesurent la responsabilité du travailleur, du gérant et de l'actionnaire à l'intérieur de la société de production. Les quotités de crédit, de capital et d'assurance mesurent le prix de la responsabilité du citoyen salarié, du responsable politique et de l'actionnaire contribuable à l'intérieur de la société civile souveraine.

L'interaction entre les sociétés de production et les sociétés politiques est travaillée par des sociétés hybrides : les sociétés financières. L'association des courtiers du droit, des courtiers du crédit, des courtiers du capital et des courtiers en assurance transforme les lois de la société civile en prix de production garantie des biens et services. La fonction bancaire porteuse de transformation financière est de réunir, collecter et apprécier les dix données de qualité, quotité et temporalité qui argumentent le prix.

Contrairement à la société de production ou à la société politique, la société dédiée au financement de l'équilibre de marché doit renoncer à la marge de passage de la quotité au prix. En finance compensée, la quotité achetée ou vendue est nécessairement égale au prix d'offre ou au prix de demande. Le travail financier est exclusivement transformation de nombre entre la transformation de matière par la production et la transformation de forme par la politique. La finance n'a qu'une seule matière de travail : le capital. Le capital est recalcul permanent du travail acheté dans les biens ; le capital est vérification de la réalité du prix vendu aux acheteurs.

Dans une compensation, la transformation financière produit l'équilibre des prix par quatre étapes qui doivent être séparées pour se causer ; pour s'expliquer mutuellement. L'étape initiale est l'actualisation des droits dus aux personnes morales et physiques impliquées dans les prix. La deuxième étape est l'appréciation de la réalité effective au présent quel que soit le futur : toute livraison objective est réglée par un prix acheté dans une prime garantissant le bien jusqu'à maturité. Après l'étape du droit et l'étape du crédit, la troisième étape est l'appréciation de la couverture du prix du crédit comptabilisé au débit des vendeurs à terme.

La capitalisation du crédit débouche sur la quatrième étape : l'assurance du prix du capital par le travail de production, le travail de gestion, le travail de décision et le travail de délibération du droit. L'assurance du prix du capital effectivement disponible à garantir le crédit du prix des objets de bien, est l'investissement. Du réel analysé par le langage, l'investissement extrait les lois de transformation qui rendent probable la réalisation des engagements de bien acheté et vendu.

Par le travail financier de l'investissement, l'épargne est capitalisation de la production de capital des sociétés assurant la transformation des lois politiques en réalité économique. L'investissement de l'épargne transforme la demande livrable dans le futur en engagement d'offre au présent. L'investissement délimite la demande de travail en qualité nominale et quotité selon l'offre de travail présentée dans les prix. Lesquels sont garantis par les sociétés de production présentant la demande de travail à la société civile.

Les sociétés de production initient le travail dans le bien que la société civile assure. La vente de travail par une personne physique isolée sans couverture assurantielle d'une personne morale est incompatible avec l'équilibre des prix à terme. L'asymétrie de négociation financière des droits personnels détruit le capital faute d'appréciation réelle du prix de constitution, de renouvellement et de développement des métiers. Toute société civile est en économie du vrai, assureur du travail en dernier ressort pour que le bien qu'elle définisse soit réalisable au prix annoncé dans les crédits en cours.

Économie de la personne publique et privée

La quotité d'assurance de la réalité du bien, comprise dans la quotité de liquidité du capital du prix, est la mesure financière de l'impôt. L'impôt est le prix nécessaire à la réalisation sociale possible des objets de bien. Aucune société de marché ne peut exister dans l'économie réelle des biens et services sans financer son travail législatif et judiciaire par la fiscalité. L'enveloppe budgétaire publique de fiscalité est le capital d'assurance de la réalité des biens dans l'économie politique de financement des biens. Dans la compensation générale des prix conformes au bien commun, toute ligne de crédit budgétaire public a le statut d'un ordre de vente à terme de la quotité de capital couvrant la position globale de crédit du marché.

Un budget public délimite financièrement la stabilité du marché dans une société civile. Pour que le plein emploi du travail couvre toute la demande de biens et services, il faut que la puissance politique achète par les députés, personnes physiques gérantes du bien commun législatif, le travail qui est et sera nécessaire pour assurer les personnes et les biens. L'économie de la Loi engendre l'économie réelle : un budget public est l'anticipation du prix de réparation des dommages que les sociétés de production n'auront pas garantis effectivement au prix de maturité de leurs ventes de services.

La budgétisation politique de l'assurance économique des objets de bien est en pratique un achat de travail d'enseignement, de défense, de police et de justice. La fonction financière des agents civils est d'adosser leur travail de régulation au prix d'anticipation de la quotité de garantie du capital réellement investi dans les sociétés intermédiaires. Une société de production ne peut pas être propriétaire de la prime réelle du bien que représentent les agents de la collectivité civile. Comme les agents publics doivent incarner personnellement l'existence d'une garantie du bien commun, le prix de leur travail ne peut être acheté que par des représentants élus de la société politique.

La voix élective du citoyen est la quotité de financement du capital public de bien commun par les personnes. La primauté de la personne dans le bien implique un vote par citoyen dans tout scrutin législatif. Plus un responsable politique recueille de voix dans l'économie de la loi, plus sa crédibilité est grande à garantir l'exécution budgétaire de la loi produite. Les investisseurs sont d'autant plus enclins à acheter la prime de crédit du pouvoir politique qu'ils voient dans la production des sociétés intermédiaires, la croissance des offres de travail de conception et de réalisation des définitions de bien achetés dans la loi politique.

La modélisation des prix en quatre arguments de légalité, quatre arguments d'économie et trois arguments financiers d'échéance, de maturité et de sens, offre une résolution monétaire de la liquidité générale. La monnaie se trouve définie comme quotité de bien universel dont le prix unitaire est posé par la Loi invariable dans le temps. La stabilité monétaire, donc la liquidité de tous les prix, est probable si les limites de la compensation coïncident avec les limites de la souveraineté d'un même droit sous une même autorité politique. La monnaie est la matière de la souveraineté.

L'unité de compte monétaire exprimant toutes les quotités de bien livrable à prix garanti est convertible en réalité stable dans le temps à la triple condition :

1. d'un système de droit effectivement commun aux utilisateurs de la même unité monétaire ;

2. d'un système politique législatif, exécutif et judiciaire commun ;

3. d'un capital de liquidité monétaire adossé à un budget commun de services publics et de fiscalité.

Les sociétés politiques peuvent se chevaucher ou s'imbriquer les unes dans les autres à la condition d'être responsables de leur budget et de leur fiscalité par un marché propre et un capital public propre. Les unités monétaires différentiables par la loi ou par le capital public, induit entre les sociétés politiques la convertibilité de l'équilibre général des prix d'une souveraineté à l'autre. L'ignorance de ce principe est la cause de l'anarchie financière internationale actuelle.

Une zone de stabilité monétaire implique nécessairement la compensation du capital de la banque centrale par le budget de fiscalisation des services publics assurant le crédit collectif. Les gérants de la banque centrale vendent leurs prévisions de croissance réelle du crédit au gouvernement de la zone monétaire. La société politique placée en contrepartie unique de la banque centrale achète le prix de réalisation du crédit de la banque centrale par une quotité de fiscalisation de toute quotité de prix compensable sous le même régime de souveraineté.

Par la monnaie émise dans la compensation, le pouvoir politique est responsable :

1. devant ses électeurs par le prix effectif de la croissance du marché qu'il réglemente ;

2. devant les investisseurs par la prime de crédit qu'il règle à l'économie de production sur toutes ses exécutions budgétaires ;

3. devant les personnes physiques par les biens réels que l'économie politique apporte contre les règlements effectués en travail.

La négociation publique de toute quotité de travail sous la couverture de sociétés d'assurance des personnes engagées par un salaire, garantit :

1. que la finalité de l'économie est bien universellement humaine ;

2. que le travail et le capital se financent réciproquement ;

3. que les générations et les métiers sont bien solidaires dans l'attribution d'un prix temporel aux biens ;

4. que toute personne est en position d'offre de travail à une demande humaine de bien.

La compensation des prix en quatre quotités bornées par l'échéance et la maturité indexe la monnaie sur la réalisation effective des biens vendus en achats de travail. Chaque personne accède à la mesure réelle de ses besoins par le travail qui en réalise les objets.

Lumière sur le chaos

Dès lors que la compensation des prix en douze arguments de droit, de quantité, de temps, de sens et d’efficience produit un équilibre continu, durable, général et cumulatif des échanges dans la réalité physique des sociétés, le chemin de restauration de la rationalité économique est explicite. L'économie ne peut plus être un jeu réducteur d'individus et d'agences en concurrence pour leur survie mais une construction de sociétés. La finalité des sociétés est rétablie dans l'augmentation du bien être des personnes actrices singulières de leur vie.

La globalisation, le libre échange et la numérisation du savoir déclenchent l'effondrement d'un système qui n'identifie pas la responsabilité personnelle dans les prix. La globalisation mélange plusieurs langues d'appréciation du réel sans référence nominale partagée à une réalité commune. La libre circulation monétaire du capital prive les démocraties de la capacité de réguler la solvabilité en biens réels ; l'équité de la démocratie n'a plus de ressortissants identifiables. Enfin la numérisation de la connaissance dans un marché sans droit ni autorité dissocie les productions de la négociation du travail des biens. La quotité travail ne peut plus exister dans les prix ; les États de droit ne peuvent plus assurer les personnes dans les choses.

Le prix des crédits bancaires enfle donc sans limite à l'intérieur des bilans financiers : la quotité de liquidité des prix intermédiés par la finance grossit hors de toute réalité économique. La numération du crédit est forcée par les banques centrales. Les quotités allouées au travail et à l'assurance publique de la réalité personnelle positive s'effacent dans le nominalisme sans réalité. Le travail n'est rentable qu'à la condition que sa quotité dans le prix final soit subordonnée à la quotité de liquidité arbitrairement requise au remboursement des dettes comptabilisées. Les prix sont décidés par la finance dans la négation du travail nécessaire à l'existence des biens crédités.

Sans l'adossement du crédit au travail, le prix du travail ne rémunère pas les besoins humains qu'il exprime et satisfait. Les personnes sont massivement refoulées hors du marché. Dans un contexte d'insolvabilisation systémique du salarié, la quotité de capital que les sociétés de production allouent à l'investissement du travail doit être indéfiniment réduite. La quotité d'assurance de la solvabilité à terme grignote inexorablement le revenu consommable au présent. La part du capital réel qui doit rester liquide pour surmonter l'irrationalité économique devient systémiquement supérieure à la quotité de capital véritablement allouée à la sûreté des créanciers.

L'économie mondiale s'asphyxie dans l'inflation des crédits non remboursables dans la réalité tangible. Le capital fiscal des sociétés politiques est absorbé par la prime de crédit monétairement négative des systèmes bancaires. Une compensation mondiale économiquement transparente de la finance par la réalité des biens effectivement servis montrerait une position globale nette acheteuse du système financier adossée à une position nette vendeuse des personnes physiques et morales. Les modèles financiers actuels montrent cette réalité ; mais les polities, les entreprises et les travailleurs sont installés dans l'ignorance du prix réel des dettes revendiquées dans les comptabilités bancaires. Le remboursement implicite des dettes est immédiat par les impôts et les primes d'assurance alors qu'il est n'est pas comptabilisé par la finance au crédit des épargnants.

La compensation numérique sur les douze positions de prix du temps humain rétablit un espace de rationalisation de la quantité par la quotité de qualité. Le travail produit par la personne est le seul facteur de transformation économique qui fasse l'équilibre social marchand de l'offre à la demande de bien. En autorisant la responsabilité limitée des actionnaires sur le crédit des sociétés de production et en supprimant le contrôle du marché par la loi politique des sociétés civiles, le « système » a perdu tout moyen de qualification du travail dans la structure des prix.

Simplicité de l'économie du bien

La simulation informatique des prix dans la théologie de la personne montre que l'abolition de la responsabilité personnelle dans l'économie financière globalisée supprime toute barrière à la destruction des sociétés politiques. La corruption financière du raisonnement économique réduit tout prix à la quotité de crédit d'un créancier anonyme imperméable au réel. Le travail devient un combat sans issue contre l'usure d'un consommateur inconscient de lui-même.

La globalisation du calcul économique ne peut pas survivre dans la réalité humaine à la désagrégation des lois politiques. La compensation numérique renforce le travail dans la rationalité économique en posant l'algorithmique du prix à n'importe quelle échelle de société. L'algorithme de finance vraie indexe les prix sur toutes les qualités verbalisées du bien objectif ; la personne est forcée de vouloir en société engager tout travail. La numérisation du texte, du nombre et des transactions dans une société mue par la production provoque la reconstitution logique d'une personnalité sociale politique de la collectivité. Toutes les personnes membre de la politie s'obligent en logique à la délimitation temporelle des biens en travail réparti.

Les premières sociétés qui adopteront la compensation numérique ré-introduiront dans l'intelligence humaine la perception collective des limites de la réalité. Ces limites sont matérialisées dans l'intellection par les lois discutables, par la monnaie, par les prix et par les bénéfices physiques du bien être collectif effectif. La connaissance humaine numérisée offre pour la première fois dans l'histoire un marché potentiellement commun du savoir ; un espace d'information sans barrière physique, invulnérable à l'entropie et techniquement compatible avec toutes les langues et civilisations.

La maquette informatique dynamique de l'algorithme de compensation des prix réels montre concrètement la transformation logique de la réalité dans l'intelligence économique. Le démonstrateur de motorisation du prix fonctionne dans n'importe quel système d'information marchand, bancaire, assurantiel ou budgétaire. Il suffit d'écouter le prix des autres, de décider le bien qui est dit et de regarder la réalité objectivée pour comprendre ce que la confiance responsable peut produire. Le discours décomposable en qualité, quotité, quantité et monnaie ne peut plus détourner la volonté de la réalité intelligible du sens bon de la vie des personnes.

Michel Aglietta : propositions de financement d'une croissance durable et soutenable devant Ars Industrialis

Michel Aglietta suggère un vice de conception de la politique de monnaie unique pour expliquer la crise actuelle de la zone euro. L'euro a provoqué comme prévu à son lancement une convergence des taux d'intérêt sur la dette publique de tous les États membres. Les pays traditionnellement enclins à emprunter pour financer les dépenses publiques ainsi que la redistribution intérieure des revenus ont pu en conséquence s'endetter au taux de l'Allemagne sans se soumettre à la même rigueur budgétaire, sociale et politique.

La croissance de la dette en euro a dissimulé la divergence des équilibres réels dans les différents pays de la zone. Pendant que l'Allemagne a veillé à maintenir la progression des salaires en dessous des gains de productivité du travail, l'Europe latine a emprunté du pouvoir d'achat pour stimuler la croissance par les revenus du travail. La compétitivité de l'économie allemande a engendré des excédents commerciaux croissants vis-à-vis du reste de la zone euro. La déstabilisation des banques par le choc financier des subprimes a finalement révélé les divergences de solvabilité entre les emprunteurs publics et privés des différents pays de la zone euro.

Michel Aglietta constate pendant les dix premières années de l'euro, une polarisation internationale interne de l'économie euro-européenne. Les finances publiques et la rémunération du travail ont divergé par rapport à la productivité réelle des économies nationales. Au prix unique de la liquidité en euro ont répondu des politiques d'investissement, de distribution salariale et de protection sociale divergentes quant à la compétitivité des productions domestiques. L'Europe latine se retrouve structurellement endettée face à l'Europe germanique. Les transferts publics de capitaux par la politique économique communautaire sont tout à fait insuffisants pour compenser la déflation autoritaire appliquée aux pays surendettés.

En l'état actuel, la politique monétaire unique ne contient aucun outil de direction des investissements vers les pays en retard de compétitivité. C'est ce qui conduit Michel Aglietta à proposer le couplage d'une politique européenne d'investissement avec la politique monétaire de la BCE. Le sujet d'investissement est la transition énergétique qui concerne toute la zone euro et chacun de ses territoires quelle que soit la situation financière des États membres. L'acteur de cette politique doit être un organe communautaire doté de ressources fiscales indexées sur les activités économiques émettrices de gaz à effet de serre.

L'organe européen d'investissement s'appuierait sur un fond de financement public émetteur de titres de crédit ou de titres de garantie de crédit ; titres adossés aux ressources fiscales collectées dans le cadre communautaire. Les titres seraient émis sur le marché financier en euro et éligibles dans les collatéraux acceptés par la BCE en garantie de ses allocations de liquidité. Au final les investisseurs privés européens et internationaux disposeraient d'un nouvel actif sûr et liquide de diversification de leurs avoirs. L'émission monétaire en euro est partiellement redirigée vers des intérêts économiques explicitement communautaires que l'initiative privée n'est pas capable de financer.

La proposition de Michel Aglietta amorce la construction d'une Europe fédérale par la constitution d'un pouvoir économique étatique communautaire dans la zone euro. Toutefois les mécanismes proposés heurtent les conceptions allemandes exprimées jusqu'à présent sur les plans politique, financier et économique. L'attribution directe de ressources fiscales à un pouvoir supranational impose au minimum pour les Allemands, en vertu-même de leur constitution, une réforme institutionnelle accordant une représentation parlementaire aux contribuables de la zone euro. L'organe communautaire d'investissement impose un contrôle budgétaire du citoyen. Comme le poids de la contribution fiscale allemande sera forcément prépondérant, il faut pour les Allemands des garanties de représentativité dans la composition de cette chambre parlementaire communautaire.

Sur le plan financier, les Allemands voient dans une hypothétique autorité européenne d'investissement une capacité d'endettement public supplémentaire de la zone euro. Pour parer la menace inflationniste, les Allemands sont enclins à demander une gestion globale de la dette publique en euro qui soit contraignante pour les budgets nationaux. Enfin sur le plan économique, les Allemands sont attachés à la concurrence entre les futurs soumissionnaires aux contrats publics européens. Ils entendent exploiter leur avantage compétitif au sein de la zone euro et capter l'essentiel des contrats. S'ils sont à même d'offrir le meilleur rapport qualité-prix sur les objectifs nouveaux de politique économique communautaire, les Allemands ne voient pas pourquoi ils rennonceraient à y jouer un rôle prépondérant.

La vision allemande impose en fait de ne pas dissocier une quelconque initiative économique publique sectorielle européenne d'un modèle général d'économie politique ; modèle général nécessairement traduisible dans la politique monétaire de l'euro. Or ce modèle existe mais n'est pas discuté du fait de la vision implicitement monétariste du modèle actuel de l'euro. L'émission monétaire n'est plus un pouvoir régalien en zone euro afin de pousser l'unification au-delà de la fédéralisation du pouvoir politique entre les pays membres. Et c'est bien la dépolitisation de la monnaie qui a permis la divergence des politiques économiques nationales sous le régime d'unification européenne forcée par la monnaie.

Le monétarisme pose la neutralité politique et économique de la monnaie. Il en découle que le prix de la liquidité monétaire est posé indépendant des politiques économiques, des cultures juridiques et des organisations sociales de la production. Le prix du temps, c'est à dire le taux d'intérêt d'une dette absolument sûre d'un emprunteur qui ne puisse en aucune manière se trouver défaillant, est érigé en constante absolue comme la vitesse de la lumière dans l'économie de la rationalité physique. Dans la réalité de la zone euro comme des autres zones monétaires, il n'existe, par la loi politique, qu'un seul emprunteur infaillible : la banque centrale et le système bancaire empruntant la liquidité de la banque centrale.

La BCE est posée infaillible dans la zone euro sur la fixation du prix de la liquidité pour tous les pays. Cette pétition de principe nulle part confirmée par les faits économiques oblige les États de la zone euro à porter tout le poids des erreurs d'appréciation de la banque centrale. Dans la zone dollar, les économies réelles ayant sur-estimé ou sous-estimé leur liquidité réévaluent ou dévaluent leur monnaie pour que les budgets publics et les prix restent à l'équilibre sur le long terme. Hors de la zone euro et hormis le cas des Etats-Unis, le prix de l'efficacité réelle de la politique monétaire de la banque centrale est donné et ajusté par le taux de change de la monnaie nationale ; l'équilibre des comptes publics est par nécessité systémique réalisé par la parité monétaire nationale.

La neutralité de la monnaie est donc une option idéologique de l'euro et des Etats-Unis attribuant au pouvoir financier la responsabilité réelle en dernier ressort de la politique économique. Cette option fonctionne dans le régime de changes flottants de la zone monétaire mondiale du dollar du fait que tout l'effort d'ajustement économique repose sur les détenteurs étrangers de créances en dollar. Ils supportent tout le prix de l'instabilité des changes par les pertes de change qu'impliquent l'émission libre de dollars par le système bancaire international refinancé par la Fed.

L'option de la neutralité monétaire ne fonctionne pas dans la zone euro car elle oblige les États créanciers nets à mettre en faillite les États débiteurs nets. La faillite d'un État consiste à mettre le pouvoir de dépense publique sous tutelle du pouvoir administratif supranational européen ; lequel applique les instructions du pouvoir financier exonéré de toute responsabilité politique. L'option de neutralité monétaire est de fait aux Etats-Unis et dans l'Union Européenne la subordination du pouvoir et des institutions politiques au système financier auteur de ses règles de fonctionnement.

Le modèle, inversé par rapport à celui actuellement en vigueur, de l'économie financée par l'application de la loi politique du bien commun existe bien. Il implique de conditionner la politique de taux de la banque centrale à l'application vérifiable de la loi dans les règlements en monnaie du crédit et de l'investissement. Quelle que soit la loi applicable, les crédits bancaires sont accordés par un marché transparent où les prêteurs qui évaluent les prix à terme des investissements financés ne sont pas les garants du crédit consenti. Si tout crédit bancaire est escompté par la banque centrale à la condition impérative que le risque d'investissement sous-jacent soit garanti par un investisseur distinct et séparé de l'emprunteur, alors le prix de liquidité de la monnaie adossée au crédit est déterminé par le droit de l'emprunteur et le crédit réel de l'investisseur.

L'indexation de la liquidité monétaire sur le potentiel de développement durable et soutenable de l'économie impose la séparation réelle des activités de crédit et des activités d'investissement ; séparation concrètement accessible si les activités de marché intercalées entre le crédit et l'investissement sont dédiées à l'équilibre juridique des prix. L'équilibre des prix ne se définit plus seulement par une offre et une demande mises en équivalence par le crédit. Il implique la vérification des droits de l'emprunteur et de la collectivité publique qui en est l'assureur. Il implique l'identification par le marché des investisseurs acheteurs du risque dans l'anticipation de la plus-value. Le prix de la liquidité n'est plus la décision arbitraire des banques mais le prix d'équilibre entre le risque d'investissement et le droit des emprunteurs tenus par la loi du bien commun.

Pour que le marché de la liquidité soit économiquement équilibré, il faut un investisseur public dépositaire de la Loi qui en vérifie activement l'application sur le marché financier. L'investisseur public engage les dépenses dont le bénéfice ne peut pas être individualisé ; les dépenses indispensables au bien commun comme le milieu collectif de vie et l'environnement naturel, sont ré-intégrées dans les conditions de rentabilité économique des investissements. Mais pour que l'engagement public dans le bien commun ne soit pas contestable, il faut à la fois les ressources propres de la fiscalité et une responsabilité financière objective sur la rentabilité fiscale de l'action publique.

Pour qu'une collectivité publique soit économiquement responsable de ses décisions sans dépendre des crédits du pouvoir financier privé, elle doit avoir sa propre monnaie émise sur le marché financier. Le marché de la liquidité en euro matérialise la spécification en droit européen des services publics rendus obligatoires par la Loi. De la même manière que le pouvoir de dépense publique européen est rendu liquide par le marché transparent de la liquidité en euro, les pouvoirs nationaux doivent être rendus liquides par des monnaies nationales exclusivement convertibles en euro. Les crédits en sous-monnaies de l'euro sont garantis par des réserves de change en euro détenus par le système bancaire collectant l'épargne en euro.

Si la collectivité publique nationale ou locale émettrice de la monnaie dans laquelle elle emprunte n'inspire pas confiance à la collectivité euro-européenne, alors le marché de la liquidité en euro est obligé de dévaluer la sous-monnaie. L'instauration d'un marché de compensation délimité par un intérêt multinational commun de stabilité du crédit entraîne une solidarité explicite entre des niveaux identifiables de responsabilité publique. Les rôles financiers séparés du prix, du crédit, de l'investissement et de l'assurance publique et privée imposent par la monnaie la cohérence de toutes décisions avec l'économie du réel.

Le système monétaire de la liquidité en euro fondé sur la responsabilité collective repose nécessairement sur une règle de convertibilité déterminant les parités à l'intérieur de la souveraineté euro. Cette règle est l'obligation de remboursement intégral de toute dette ; laquelle s'en trouve impérativement garantie par des investisseurs distincts des emprunteurs. Une collectivité publique nationale ou locale ne peut plus être mise en défaut autrement que par la dévaluation de sa monnaie. La variabilité des parités de change partage le risque de crédit de la décision politique entre les emprunteurs de la monnaie décisionnelle et les prêteurs de la monnaie de garantie. L'expression du change par les unités différentes d'un même ordre monétaire oblige juridiquement l'économie humaine à l'équilibre entre le réel et le possible. La négociation politique entre tous les points de vue nécessaires au bien commun détermine l'équilibre économique.

Aucun prix d'une quelconque négociation financière ne peut plus échapper ni à un engagement vérifiable de valeur ajoutée, ni à un prix garanti du crédit à terme ; ni à la mise en garantie d'un capital financier suffisant pour couvrir tous les risques ; ni au versement d'une prime fiscale d'assurance de l'objet d'investissement en bien commun. La conséquence du nouveau système européen de monnaie pluraliste est le rééquilibrage de l'économie sur les organisations politiques nationales, régionales et internationales. Les flux de capitaux intra-européens et extra-européens sont intégralement traçables en euro pour bénéficier de la garantie européenne de liquidité monétaire. Tout actif de droit étranger à l'Union est liquide en euro à condition d'être déposé dans la compensation européenne où il est garanti par la prime de crédit et la prime de change de son propriétaire.

La règle monétaire de convertibilité des prix par le crédit garanti transforme l'euro en étalon de crédit international. La compensation des monnaies, des prix et des primes en euro provoque l'étalonnage de toute monnaie par la solvabilité des zones monétaires en droit européen. Les parités de change nominales sont alors déterminées par la rentabilité du capital indexée sur la rentabilité du travail elle-même délimitée par l'assurance publique du droit des personnes. Les parités varient en euro pour que la prime du capital souscrit en garantie du crédit assuré par la prime de change soit toujours suffisante à solvabiliser les droits comptabilisés en une quelconque monnaie nationale compensée en euro.

La transformation de l'euro en monnaie primaire du crédit définit explicitement la liquidité par le prix de toute offre de travail mobilisable dans les communautés politiques composant la zone euro ; toute communauté acquiert le statut d'Etat en assurant le financement d'une loi du vivre ensemble. La solvabilité n'est plus un décret financier mais une discussion politique sur les conditions d'allocation économique du crédit aux objets à produire. La masse des crédits en cours est perpétuellement ajustée aux possibilités du réel par la variabilité rationalisée du change euro selon les collectivités humaines constituées. La rationalité cambiaire produit l'équilibre des choix et des échanges de travail dans un environnement naturel de légalité humanisante.

L'économie est à nouveau une fonction collective d'humanisation de la nature. La demande écologique européenne est formulée par des crédits publics en euro délibérés par un pouvoir législatif communautaire. Les investisseurs internationaux achètent la prime de crédit du budget européen d'investissement ; ce qui revient à produire les actifs écologiques déposés dans la compensation européenne. Les erreurs d'anticipation du prix à terme collectif des investissements programmés sont absorbées par les primes de change et les parités des monnaies en euro ; la réalité de la plus-value anticipée est délimitée par la législation appliquée en Europe. Les primes de crédit des propriétaires des actifs écologiques adossés aux commandes publiques absorbent les désajustements de l'offre privée à la demande collective.